През първата половина на 2025 г. световната икономика е под натиск от търговски конфликти и инфлационна нестабилност.

  • Въпреки това еврозоната и особено страните от ЦИЕ показват устойчивост. Германия отчита слаб растеж, но нови инвестиционни програми целят ускоряване. ЦИЕ-6 остават двигател на растежа в Европа, водени от Полша, Чехия и България. Пазарът на недвижими имоти в региона бележи силен подем, особено в индустриално-логистичния, жилищния и хотелския сегмент. Инвестициите идват както от вътрешен капитал, така и от САЩ и Китай. Перспективите се подкрепят от възстановяването на Германия, политиката на ЕЦБ и кохезионното финансиране на ЕС.

Глобален контекст

  • Засилване на несигурността в световната икономика поради преизбирането на Тръмп, търговските конфликти, нестабилната инфлация и променящите се съюзи.
  • Новите мита на САЩ върху стоманата, автомобилите и фармацевтичните продукти се отразиха на световната търговия.
  • Прогноза на СТО: спад на световната търговия с 0,2% през 2025 г., умерено възстановяване през 2026 г.

Еврозона и Германия

  • Еврозоната показва относителна стабилност, ЕЦБ засега е спряла понижаването на лихвите, възможно е възобновяване към края на 2025 г.
  • Германия: слаб растеж на БВП (+0,2% през 2025 г.), но държавната програма за инвестиции (инфраструктура, отбрана, енергетика) трябва да ускори растежа до 1,0% през 2026 г.
  • Признаци за възстановяване: растеж на PMI, подобряване на настроенията в промишлеността.

Страни от Централна и Източна Европа (ЦИЕ-6: България, Чехия, Унгария, Полша, Румъния, Словакия)

  • Прогноза за растеж на БВП: +2,4% през 2025 г. и +2,9% през 2026 г. (над средното за еврозоната).
    Лидери: Полша и Чехия (силно вътрешно потребление и доверие на инвеститорите).
  • България: фактор на доверие – подготовка за влизане в еврозоната.
  • Унгария и Румъния: предизвикателства (инфлация, фискални ограничения).
  • Словакия: забавяне поради зависимост от външната търговия.

Пазар на недвижими имоти в ЦИЕ

  • Инвестиции през първото полугодие на 2025 г.: 5,3 млрд. евро (+52% на годишна база).
    Лидери: Чехия (2,1 млрд евро, +153%), Полша (1,7 млрд евро).

Сектори:

  • Индустриално-логистичен (I&L): 1,7 млрд евро, удвояване (ниршоринг + търсене на устойчиви вериги).
    Офиси: +9% (модернизация, ESG, хибридна работа).
  • Жилищни имоти: +800% спрямо 2019 г. (PRS, BTR, Полша +114% г/г).
  • Хотели: 4-кратен ръст (Чехия, Унгария, туризъм).

Източници на капитал

  • Вътрешен капитал ЦИЕ-6: 54% от всички инвестиции (ръст от 44% през 2024 г.).
  • САЩ: ръст почти 9 пъти (800 млн. евро, фокус I&L, офиси, хотели).
  • Китай: завръщане, ръст 20 пъти до 2024 г. (основно – Унгария и Румъния).

Перспективи

  • Рисковете остават: търговска политика, инфлация, фискална рестрикция.
  • Силни страни на региона: изгодно положение, политическа стабилност, подкрепа от ЕС, подобряване на инфраструктурата.
  • Потенциални двигатели: възстановяване на Германия, възможно понижение на лихвите на ЕЦБ, кохезионно финансиране от ЕС.